📉 Una “banda muda”
A partir del 1 de enero de 2026, las bandas de flotación se ajustarán mensualmente según la inflación publicada por el INDEC. Arriazu calificó la medida como “una tontera moderada” y advirtió que la banda se convertirá en una “banda muda”, ya que no permitirá que el tipo de cambio caiga, generando dudas sobre la estabilidad del mercado.
🏦 Impacto en los inversores
El especialista explicó que la incertidumbre afectará directamente el comportamiento de los actores financieros: “Si yo creo que voy a tener una pequeña baja o la probabilidad de una alta suba, me quedo con los dólares esperando”. Para Arriazu, este mecanismo desalienta la confianza y retrasa decisiones de inversión.
🔄 Indexación y riesgos
El economista aclaró que el Gobierno “no está indexando el tipo de cambio, está indexando la banda”, recordando su experiencia en sistemas de crawling peg. Según él, la indexación nunca logra bajar la inflación y puede complicar aún más la política monetaria.
🚀 Potencial de crecimiento
Arriazu proyectó un 2026 con posibilidades de crecimiento económico, aunque advirtió sobre riesgos latentes: corridas cambiarias, vencimientos de deuda y el acceso a los mercados internacionales. “La actividad podría despegar entre 2026 y 2027, mientras no choquemos la calesita”, señaló.
⚒️ Inversiones estratégicas
El economista destacó el potencial de la minería de cobre y los proyectos de gas natural licuado en Vaca Muerta como motores de desarrollo. “Los astros nos están favoreciendo, no seamos idiotas”, remarcó, instando a aprovechar las oportunidades que ofrece el contexto internacional.
📊 Riesgo país y deuda
Arriazu descartó problemas de liquidez y consideró viable un programa de recompra de deuda, similar al aplicado por Perú en los años 70. Subrayó que la deuda de mercado argentina representa apenas el 19% del PBI, pero cuestionó que el riesgo país sea “el triple del promedio de América Latina”. Para él, bajar ese indicador abriría la puerta a emitir deuda internacional en Nueva York.
✍️ Redacción Diario Inclusión
